贝博网址:国内中高端标签印刷抢先企业具有农民山泉、联合利华等优质客户
来源：贝博网址 发布时间：2026-06-26 19:32:23贝博体育官网下载:
深耕标签印刷三十余年，国内高端标签印刷范畴抢先企业之一。江天科技自1992年建立以来深耕不干胶标签印刷范畴逾三十年，首要是做薄膜类和纸张类不干胶标签产品的研制、出产与出售，产品大范围的使用于饮料酒水、日化用品、食物保健品、石化用品等日常消费范畴。公司产品定位中高端消费品品牌标签商场，凭仗组合印刷技能、颜色办理技能、浮雕定位冷烫工艺等中心才能，为农民山泉、联合利华、宝洁、蓝月亮、海天味业等国内外知名品牌供给标签印刷一体化归纳解决方案。2022-2025年，公司经营收入分别为3.84/5.08/5.38/6.07亿元，归母净利润从2022年的0.74亿元增加至2025年的1.10亿元（yoy+7.57%）。薄膜类不干胶标签为中心产品，2025年营收占比达82.61%，其间饮料酒水为最大下流使用场景。募投项目“包装印刷产品智能化出产线建设项目”建成后估计新增约8129万㎡/年的标签产品产能，有望逐渐提高公司规划化出产优势。
职业空间宽广，不干胶标签商场规划继续增加，职业集中度较低。2024年咱们国家包装职业规划以上企业达19,473家，经营收入达20,686.59亿元。全球标签印刷商场2023年规划已达461.40亿美元，估计2028年将达640.10亿美元。我国作为亚太地区最大的不干胶标签商场，2022年我国标签用量已占亚洲商场的62.00%，2019-2023年国内不干胶标签产值由71亿平方米增至97亿平方米，复合增加率8.11%，商场规划由214.34亿元增至318.81亿元，复合增加率10.44%。其间餐饮与日化/个护/医药范畴算计占不干胶标签商场规划约50%。当时职业全体较为涣散，标签印刷事务收入不低于5亿元的企业仅占5.13%，中高端商场曩昔长时间由CCL、正美集团等外资企业主导，内资企业正加快包围。
客户壁垒与技能壁垒构筑中心竞赛力，RFID智能标签翻开新增加空间。公司是国内少量可以与CCL、正美集团等职业抢先企业一起进入联合利华、宝洁、壳牌、农民山泉、香飘飘、喜茶等知名品牌供应链系统的标签供货商，客户粘性强、认证壁垒高。技能方面，公司把握以高清柔性版印刷为主的组合印刷技能，可灵敏组合柔印、胶印、凸印、凹印、丝印及冷烫、热烫、压凹凸等多种装修工艺，完成烫金、镭射、夜光等高端作用，中心技能处于职业抢先水平。一起，公司活跃布局数字印刷技能，2025年上半年使用数字印刷技能的产品型号数量达415个，占悉数产品型号的7.06%。此外，公司已前瞻性切入UHFRFID消费级智能标签赛道，组成专项团队并已展开批量化订单事务出产，有望翻开新的增加空间。
盈余猜测与评级：咱们估计公司2026-2028年归母净利润分别为1.21/1.33/1.49亿元，当时股价对应PE分别为17/15/14倍。咱们选取永新股份、冠豪高新、美盈森、方大新材为可比公司。公司已成为国内高端标签印刷范畴抢先企业之一，在饮料酒水、日化用品等中心下流商场积累了农民山泉、联合利华、宝洁等优质客户资源。咱们我们都以为，跟着募投项目逐渐落地带来新增产能、数字印刷技能浸透率提高以及RFID智能标签等新事务继续推动，公司有望进一步稳固在中高端标签商场的竞赛优势并提高商场占有率。初次掩盖，给予“增持”评级。
危险提示：商场之间的竞赛危险、原材料价格动摇危险、首要客户依靠危险、技能迭代危险。
